Mula huling bahagi ng Enero hanggang kalagitnaan ng Pebrero, ang ICE cotton futures ay nagsimula ng mabilis na pagtaas, kung saan ang pangunahing kontrata ay tumaas mula sa humigit-kumulang 82 sentimo hanggang sa mahigit 96 sentimo. Sa panahong ito, walang mga espesyal na positibong salik sa merkado ng cotton, ngunit ang mga pundamental at macro side ay pangunahing bearish news. Sa ilalim ng background ng pangkalahatang pagbaba ng mga stock at kalakal ng US, at ang makabuluhang pagbaba sa inaasahan ng mga pagbawas sa interest rate ng US, ang mga cotton futures ay lumitaw mula sa isang alon ng pagtaas ng mga presyo ng "lone Wolf", na nagpaparamdam sa mga kalahok sa merkado na hindi kapani-paniwala.
Sinabi ng mga analyst ng futures ng US na ang kamakailang merkado ng bulak ay walang malinaw na bullish factors, habang ang mga pondo ay patuloy na tumataas ang presyo, ang dami ng kalakalan at ang mga bukas na posisyon ay inilalabas bawat araw, ang hindi pangkaraniwang pagganap na ito ay mahirap ipaliwanag, marahil ay natutunan ng mga pondo na hindi naiintindihan ng merkado ang sitwasyon. Hanggang Pebrero 18, inilabas ng National Cotton Council of the United States (NCC) ang intensyon nitong magtanim ng bulak. Ayon sa survey ng NCC, ang intensyon ng bulak sa US sa 2024 ay 9.8 milyong ektarya, isang pagbaba ng 3.7% mula sa nakaraang taon, na medyo naiiba sa nakaraang forecast ng Cotton Farmers Magazine at USDA Agricultural Outlook Forum. Dati, ang mga dayuhang analyst sa pangkalahatan ay naniniwala na ang presyo ng bulak ay masyadong mabilis na tumaas, mula sa teknikal na pananaw ng graph ay malapit na sa pinakamataas na punto ng merkado, inaasahang magkakaroon ng malakas na resistensya sa 95-96 US. Noong Pebrero 20, dahil sa hindi inaasahang positibong salik ng pagbaba ng intensyong lugar ng NCC sa Estados Unidos, ang mga futures ng ICE ay bumagsak nang husto pagkatapos ng pagbubukas ng Pebrero 20, at hanggang sa hapon ng Pebrero 20, ito ay bumagsak ng mahigit 200 puntos, ang pinakamababa ay bumagsak sa 92 sentimo.
Ayon sa USDA Agricultural Outlook Forum, ang pandaigdigang produksyon at demand ay dodoble sa 2024/25, at ang forecast para sa demand ng bulak ay mas optimistiko. Dahil sa pagbuti ng macro economy, ang pagtunaw ng imbentaryo ng industrial chain at ang pagtaas ng supply ng bulak, inaasahang bababa at babalik ang pagkonsumo ng bulak, at inaasahang bahagyang tataas ang presyo ng bulak. Gayunpaman, bagama't inaasahan ng NCC na bababa ang lawak ng bulak sa Estados Unidos, ang presyo ng bulak ay tumaas nang husto pagkatapos ng paglabas ng survey, at mas malaki ang posibilidad ng pagtaas sa praktikal na lawak ng pagtatanim sa mga susunod na panahon. Kasabay nito, dahil sa pagbuti ng panahon sa lugar ng paggawa ng bulak sa Estados Unidos, ang posibilidad ng pag-abandona ng bulak sa Estados Unidos ngayong taon ay magiging mas mababa kaysa sa nakaraang dalawang taon, kaya ang posibilidad ng malaking pagtaas sa produksyon ng bulak sa Estados Unidos ay medyo mataas. Ayon sa kasalukuyang forecast ng USDA Outlook Forum, ang produksyon ng bulak sa US sa susunod na taon ay inaasahang aabot sa 16 milyong bale, na mas mataas nang malaki kaysa sa 12.4 milyong bale ngayong taon. Ayon sa ulat ng NCC tungkol sa mga akre ng taniman, inaasahang aabot sa 14.6 milyong bale ng bulak ang produksiyon ng US, na mas mataas din nang malaki kaysa sa taong ito.
Sa kaso ng suplay ng bulak, lalo na ang pagdagsa ng suplay ng bulak sa Estados Unidos, ang lawak ng pagbangon ng demand ng bulak ay napakahalaga sa trend ng presyo ng bulak. Kahit na bumuti ang macro environment, mas matagal bago makabangon ang demand. Mula sa kamakailang sitwasyon, bagama't natapos na ang downstream inventory digestion, nagsimula nang lumitaw ang muling pagdadagdag ng industrial chain, ngunit sa yugtong ito ay malayo pa sa pagsuporta sa ganitong kataas na presyo ng bulak. Ayon sa feedback ng dayuhang merkado, ang pandaigdigang spot market ng bulak sa panahon ng Spring Festival ay napakaliit, ang antas ng pagtatanong sa pabrika ay mas mababa kaysa sa presyo ng bulak, at ang pandaigdigang presyo ng sinulid ay hindi nakasabay sa bilis ng presyo ng bulak. Kung hindi magagarantiyahan ang kita ng mga pabrika sa susunod na mga linggo, ang mataas na presyo ng bulak ay kalaunan ay magiging mahirap mapanatili.
Pinagmulan: China Cotton Network
Oras ng pag-post: Pebrero 21, 2024